投资比特币的风险因素分析

2021 年 1 月 31 日

你看到刀了吗

那是遥远的 2010 年底，我和几个同学正在考虑每人投资 10,000 个比特币。 在我们最终下定决心之前，我们去向教授请教。 教授说：这个东西，它想取代国家货币的地位，你们觉得可能吗？ 如果你还在学金融，那些书都是白搭！

金融系教授，当时我们觉得豁然开朗。 教授不一样。 一言以蔽之的才叫通透。 我们暗自庆幸，还好还没买。 后来正如教授所说，比特币并没有取代国家法定货币的地位，我们也禁止了国内的虚拟货币兑换。 然而截至昨日，比特币价格为33000美元，2010年末，价格还不到1美元。

当然比特币是否被高估，后来的故事，我并没有成为虚拟货币投资的狂热者。 直到几年前，我遇到了比特币的上游大佬，他告诉我比特币最大的价值就是洗钱。 从全球范围来看，这个市场确实是巨大的。 不过他自己不炒币，他跟我说他不需要洗钱。

那么，投资比特币的头号风险——你在洗钱吗？

这个逻辑可能不太好理解，但是细细品味，细细品味。

接下来，我研究了比特币之后，发现这个国际产品已经完全具备了期货投资的各种属性，但是和国内的期货投资相比，还是有明显的区别的。

区别一：期货背后是实物，如玉米、苹果、铜、螺纹钢等，既然是实物，就永远不会一文不值，具有明显的逐利周期。 也就是说，当价格低到一定程度时，供应量就会减少，直到供应商或生产商有足够的利润。 但是，如果价格涨到一定程度，涨幅过大，交易所或政策仍有降价倾向，避免对民生造成实质性影响； 利润太大，供应量就会增加，价格自然会下跌。

似乎很难在比特币背后找到这样的支持。 如果它低于那个，它就被大大低估了，如果它高于那个，它就被大大高估了。 虽然比特币的产量有限，但是目前我们能看到的是比特币是否被高估，一个比特币可以细分为单位，1分为10个0.1股，1分为100个00.1股。 看来供给端没有限制，所以很难确定增长空间。

区别二：期货市场已经有了比较合理的风险控制。 目前被平仓的仓位越来越少。 很大的原因是当可用资金为负值时，期货公司会立即采取强行平仓的措施，以免让你瞬间亏本。

杠杆双向T+0交易系统，灵活性和利润扩展确实具有独特的魅力。 但放眼传统期货市场，绝对长期来看，获利的是套期保值者、交易所、期货公司，很少有投资者能长期过得很好。 葛卫东也转战股市，双管齐下； 棉花奇迹的主人也很难找到他。

同理，比特币市场的绝对长期受益者是洗钱集团、交易所和庄家。 加做市商就更难了，因为是双向的，没有顶底的基础，所以当抄底的人足够多的时候，不一定是底。 它不会上升。 更可恶的是，如果庄家与交易所勾结，可以看到交易背景，那么镰刀砍得更有针对性、更深。

缺参与者怎么办，没关系，一直拉下去，总会有嫉妒的白痴。